镍又要上涨了吗

〖壹〗、综合来看 ，在印尼政策持续影响以及硫磺短缺等不确定因素的作用下
，镍价存在继续上涨的可能性。

〖贰〗 、不过要注意，当前镍供需过剩的格局还未发生根本改变 ，2026年镍价能否持续上涨，最终取决于政策落地情况以及下游需求
，如不锈钢
、新能源电池等行业的需求状况 。

〖叁〗、镍价上涨预期无法精准预判，需结合不同周期阶段和宏观环境综合判断 短期（2024年4月）：当前镍矿配额偏紧 、发放缓慢 ，叠加4月中下旬印尼冶炼厂硫磺库存即将耗尽
，MHP（镍中间品）受原料供应扰动，会为镍价提供成本支撑 ，推动镍价偏强运行
。

高盛2026年镍预测

026年镍价预计将上涨
，不同机构预测目标价在15，500至22 ，000美元/吨之间
，核心波动区间预计为17，000-18 ，700美元/吨。

高盛预测到2026年12月镍价将下跌6%
，跌至每吨14500美元 。具体分析如下：高盛在2025年10月10日发布的报告中，对2026年12月的镍价做出了明确预测。该机构认为 ，镍价将出现6%的跌幅，最终费用会降至每吨14500美元
。这一预测基于对当前市场供需关系的深入分析
，尤其是对印尼镍生产情况的关注。

026年镍的目标价位预测存在两种主要情景，分别为高盛的收紧配额情景下的每吨8万美元 ，以及基于涛动周期论的乐观情景下的每吨75万美元 。高盛的收紧配额情景预测高盛研判认为
，若印尼在2026年进一步收紧镍矿开采配额限制，全球镍价中枢将显著上移
。

镍价上涨预期无法精准预判 ，需结合不同周期阶段和宏观环境综合判断 短期（2024年4月）：当前镍矿配额偏紧、发放缓慢
，叠加4月中下旬印尼冶炼厂硫磺库存即将耗尽，MHP（镍中间品）受原料供应扰动 ，会为镍价提供成本支撑
，推动镍价偏强运行。

高盛 （Goldman Sachs）：将2026年镍均价预测从每吨14，800美元上调至17 ，200美元
，并预计在2026年第二季度，费用可能达到每吨18 ，700美元左右的高点 。麦格理 （Macquarie）：将2026年伦敦金属交易所（LME）的镍均价预测从15，000美元/吨提高至17
，750美元/吨
。

未来两年镍价预计先涨后跌，整体维持在成本线附近震荡 2026年走势：前高后低上半年供应收紧推动上涨：印尼计划将2025年采矿许可证从79亿吨缩减至5-6亿吨 ，直接导致全球镍供应收缩。

镍金属未来供需情况会怎样变化

〖壹〗
、026年镍金属供需核心结论：印尼政策将主导市场走向
，若配额严格执行可能从过剩转为紧平衡，新能源需求增速放缓但不锈钢需求稳定 。 供应端关键变化印尼政策主导供应：2026年镍矿开采配额可能下调至5-6亿吨 ，若严格执行将导致全球供应增速放缓
。成本端2025年4月起上调特许权使用费
，下半年加强采矿合规检查。

〖贰〗、动力电池对硫酸镍需求CAGR高达40%，21年起供不应求 需求增长动力：动力锂电对镍的需求有望系统性地高于新能源车增速 ，主要驱动力包括单车带电量提升和动力电池高镍化 。例如
，NCM811中硫酸镍需求量较NCM523增长59%
。

〖叁〗 、供需基本面影响 新能源需求支撑：电动汽车
、储能电池对镍需求持续增长，若2025年新能源产业政策稳定推进 ，需求端或维持韧性。 供应端变化：印尼等主要镍生产国的产能释放节奏、矿山开采政策（如环保管控）将影响供应；若新增产能不及预期
，可能推动费用上行 。

〖肆〗 、镍市场需求的动态变化经济增长驱动需求波动：全球工业生产活动与镍需求高度相关。经济繁荣期（如2003-2007年
、2016-2018年），不锈钢和电池需求激增推动镍价上涨；经济衰退期（如2008年金融危机、2020年疫情初期） ，需求萎缩导致镍价下跌
。

未来两年镍价走势如何

〖壹〗 、未来两年镍价预计先涨后跌，整体维持在成本线附近震荡 2026年走势：前高后低上半年供应收紧推动上涨：印尼计划将2025年采矿许可证从79亿吨缩减至5-6亿吨
，直接导致全球镍供应收缩。

〖贰〗
、镍价上涨预期无法精准预判，需结合不同周期阶段和宏观环境综合判断 短期（2024年4月）：当前镍矿配额偏紧、发放缓慢 ，叠加4月中下旬印尼冶炼厂硫磺库存即将耗尽
，MHP（镍中间品）受原料供应扰动，会为镍价提供成本支撑 ，推动镍价偏强运行 。

〖叁〗 、境外LME镍市场相关数据 淡水河谷财报披露2025年第四季度镍实际成交费用为15015美元/吨
，环比下跌3%
、同比下跌7%； 全球矿业企业Eramet预计2025年四季度LME镍价约15400美元/吨； 中信期货报告预计2025年四季度LME镍将在13500-16500美元/吨的区间内运行
。

〖肆〗、核心预测近来多家权威机构对2026年镍价的预测高度一致。荷兰世界集团（ING）和世界银行分别预测2026年镍的平均费用为每吨15250美元和15500美元 。摩根士丹利也持相似观点，预计镍价可能回落至15500美元/吨
。 主要影响因素1 供应过剩压力这是压制镍价的核心因素。

〖伍〗 、年末强势反弹：自12月17日起 ，受美联储降息预期及印尼计划自2026年起大幅削减镍矿生产配额的消息刺激
，镍价上演“V型 ”反转，大幅拉升 。 国内市场费用上海期货交易所（SHFE）镍价走势与世界市场基本同步
。年初开盘价为124 ，500元/吨
，年末12月31日长江综合电解镍均价已反弹至140，900元/吨。

〖陆〗、在这种背景下 ，镍价有望上涨至22，000美元/吨 。 核心影响因素未来镍价走势将主要取决于两大因素的博弈：需求端：电动汽车产业的持续扩张是核心驱动力
，其带来的电池用镍需求增长是长期看涨的主要依据
。

镍属于什么金属?镍的市场需求和费用趋势如何?

镍的金属属性镍在元素周期表中属于过渡金属元素，具有银白色金属光泽 ，具备良好的延展性和磁性。其化学性质稳定
，耐腐蚀性强，且能与多种金属形成合金 ，这些特性使其在工业生产中具有重要价值 。镍的市场需求总体趋势：全球镍市场需求呈现持续增长态势
，主要得益于不锈钢行业的稳定需求和新能源汽车行业的快速发展。

镍在工业中用途广泛，是制造不锈钢
、电池、电镀材料及航空航天部件的关键原料；其市场需求随经济增长 、技术创新
、政策推动等因素波动 ，未来总体呈增长趋势但存在短期波动风险
。 以下从工业用途和市场需求变化两方面展开分析：镍在工业中的核心用途不锈钢生产：镍是提升不锈钢性能的核心元素。

需求端：不锈钢行业是镍的最大消费领域（占比60%-70%）
，其需求与全球基础设施建设和制造业发展密切相关 。此外，新能源汽车电池（尤其是高镍三元电池）对镍的需求快速增长 ，成为需求端的新增长点
。

镍价未来两年会突破多少美元一吨

026年镍价预计将上涨
，不同机构预测目标价在15，500至22 ，000美元/吨之间，核心波动区间预计为17
，000-18，700美元/吨。

镍价长期趋势借鉴全球镍价在2025年的预测呈现分化 ，沪镍盘面预计10万 - 14万元/吨
，LME镍价可能波动于13000 - 18000美元/吨，市场对供需关系的预期差异导致震荡趋势明显 。 当前同类产品费用对标2025年8月长江市场1#镍价为120 ，400 - 123
，100元/吨，镍豆费用约122 ，750 - 123
，200元/吨
。

镍铁（NPI，FOB价）：每公吨1171美元 ，微涨0.02美元
，体现加工环节的轻微成本变动。 『2』高品位镍锍（FOB价）：费用跃升28美元，达每公吨13489美元 ，反映高纯度产品的需求强劲 。 『3』混合氢氧化物沉淀（MHP，FOB价）：上涨27美元至13184美元/公吨
，间接显示新能源电池原料市场的活跃度
。

镍是一种银白色金属，具有硬度、延展性以及铁磁性。它是过渡金属的一种 ，应用领域广泛 。 在2022年
，全球对原镍的需求预计将增长至300万吨
。这一数字相较于2020年的240万吨有所上升，需求的增加有望推动镍价的上涨。 有分析指出 ，受需求增加的推动
，镍价有可能触及30万一吨的高位 。

镍价能否涨到60万一吨难以确切预测。镍价受到众多因素的综合影响
。 供应方面：若镍矿开采受资源枯竭 、环保政策限制
、地缘政治冲突影响，导致产量大幅下降 ，供应紧张
，会推动费用上升。比如一些主要产镍国出现政局动荡，矿山无法正常生产 。